Friday 17 November 2017

Valuation Of Stock Options Private Company


Como faço para valorizar as ações que eu possuo em uma empresa privada.83 de pessoas acharam esta resposta útil. Compartilhar a propriedade em uma empresa privada é geralmente muito difícil de valor devido à ausência de um mercado público para as ações Diferentemente das empresas públicas que têm O preço por ação amplamente disponíveis, os acionistas de empresas privadas têm que usar uma variedade de métodos para determinar o valor aproximado de suas ações Alguns métodos comuns de avaliação incluem comparar rácios de avaliação, análise de fluxo de caixa descontado DCF, , E muitos outros. O método mais comum e mais fácil de implementar é comparar os rácios de avaliação para a empresa privada versus os rácios de uma empresa pública comparável Se você é capaz de encontrar uma empresa ou grupo de empresas de relativamente o mesmo tamanho e operações comerciais semelhantes , Então você pode tomar os múltiplos de avaliação, como a relação preço-lucro e aplicá-lo à empresa privada. Por exemplo, digamos que sua empresa privada ma Kes widgets e uma empresa pública de tamanho semelhante também faz widgets Sendo uma empresa pública, você tem acesso às demonstrações financeiras da empresa e os rácios de avaliação Se a empresa pública tem uma relação PE de 15, isso significa que os investidores estão dispostos a pagar 15 para cada 1 do lucro da empresa s por ação Neste exemplo simplista, você pode achar que é razoável aplicar essa relação para a sua própria empresa Se a sua empresa tinha ganhos de 2 partes, você iria multiplicá-lo por 15 e iria obter um preço da ação de 30 partes Se você possui 10.000 partes, a sua participação no capital seria no valor de aproximadamente 300.000 Você pode fazer isso para muitos tipos de rácios valor contábil renda operacional renda etc Alguns métodos usam vários tipos de razões para calcular os valores por ação e uma média de todos os valores seria Ser tomados para aproximar o valor do patrimônio. Análise de CDF também é um método popular para a avaliação de capital Este método utiliza as propriedades financeiras do tempo-valor do dinheiro por previsão de fluxo de caixa livre futuro e desconto Cada fluxo de caixa por uma determinada taxa de desconto para calcular o seu valor presente Isto é mais complexo do que uma análise comparativa e sua implementação requer muitos mais pressupostos e suposições educadas Especificamente, você tem que prever os futuros fluxos de caixa operacionais Uma taxa de desconto apropriada Saiba mais sobre o DCF em nossa Introdução à Análise de DCF. Avaliação de ações privadas é muitas vezes uma ocorrência comum para resolver disputas de acionistas, quando os acionistas estão procurando sair do negócio, por herança e muitas outras razões Existem inúmeras empresas que se especializam Em avaliações de capital próprio para empresas privadas e são freqüentemente utilizados para uma opinião profissional sobre o valor da equidade, a fim de resolver as questões listadas. Esta questão foi respondida por Joseph Nguyen. Was esta resposta helpful.76 de pessoas acharam esta resposta helpful. Putting um valor Sobre private equity não é tão fácil de fazer quanto os valores mobiliários cotados em bolsas Uma empresa privada terá concluído uma avaliação para determinar o quanto a empresa vale a pena, dando assim um valor para cada ação Há tantas variáveis ​​sobre como avaliar uma empresa privada que é difícil determinar um preço exato da ação. A equipe de gerenciamento ou de bordo, se houver um o que a avaliação mais recente foi, isso vai lhe dar uma idéia do que suas ações valem a pena, mas lembre-se isso pode mudar rapidamente. Tem esta resposta útil. Investopedia não fornece imposto, o investimento , Ou serviços financeiros As informações disponíveis através do serviço Investopedia s Advisor Insights são fornecidas por terceiros e exclusivamente para fins informativos, de acordo com a base do risco exclusivo do usuário. 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Valuing Private Companies. While a maioria dos investidores são versados ​​em ins e outs de financiamento de capital e dívida pública - traded empresas poucos são tão bem informados sobre os seus homólogos de capital privado Private compa Nies compõem uma grande proporção de empresas na América e em todo o mundo no entanto, o investidor médio provavelmente não pode dizer-lhe como atribuir um valor a uma empresa que não comercializar suas ações publicamente Este artigo é introdução a como se pode colocar um valor em Uma empresa privada e os fatores que podem afetar esse valor TUTORIAL DCF Analysis. Private e empresas públicas. A diferença mais óbvia entre empresas privadas e empresas de capital aberto é que as empresas públicas têm vendido pelo menos uma parte de si mesmos durante um público inicial Oferecendo IPO Isso dá aos acionistas externos a oportunidade de comprar uma participação acionária ou participação na empresa na forma de ações As empresas privadas, por outro lado, decidiram não acessar os mercados públicos para o financiamento e, portanto, a propriedade em seus negócios permanece na Mãos de um seleto poucos acionistas A lista de proprietários normalmente inclui os fundadores das empresas, juntamente com investidores iniciais, como investidor anjo S ou venture capitalists. The maior vantagem de ir público é a capacidade de explorar os mercados financeiros públicos para o capital através da emissão de ações públicas ou obrigações empresariais Ter acesso a esse capital pode permitir que as empresas públicas para levantar fundos para assumir novos projetos ou expandir o negócio A principal desvantagem de ser uma empresa de capital aberto é que a Comissão de Valores Mobiliários exige que essas empresas arquivem inúmeros depósitos, tais como relatórios trimestrais de lucros e avisos de vendas e compras de ações de insider. As empresas privadas não estão sujeitas a tais regulamentações, Para realizar negócios sem ter que se preocupar tanto sobre a política da SEC e percepção dos acionistas públicos Esta é a principal razão pela qual as empresas privadas optam por permanecer privado, em vez de entrar no domínio público. Embora as empresas privadas não são normalmente acessíveis ao investidor médio, Onde as empresas privadas buscam aumentar o capital e as oportunidades de Além disso, as empresas privadas também podem buscar capital de investimentos de capital privado e capital de risco. Nesse caso, aqueles que fazem um investimento em uma empresa privada devem Ser capaz de fazer uma estimativa razoável do valor da empresa, a fim de fazer um investimento educado e bem pesquisado Aqui estão alguns métodos de avaliação que se poderia usar Para uma leitura relacionada, ver Por que as empresas públicas Go Privateparable Company Analysis. O método mais simples de estimar O valor de uma empresa privada é usar análises de empresas comparáveis ​​CCA Para usar essa abordagem, olhar para os mercados públicos para as empresas que mais se assemelham a empresa privada ou alvo e estimativas de avaliação de base sobre os valores em que seus pares negociados no mercado são negociados Para fazer isso, você precisará de pelo menos algumas informações financeiras pertinentes da empresa privada. Por exemplo, se você estava tentando t O colocar um valor em uma participação acionária em um varejista de vestuário de médio porte, você iria olhar para a esfera pública para empresas de tamanho semelhante e estatura que competem de preferência diretamente com sua empresa-alvo Uma vez que o grupo de pares foi estabelecido, calcular as médias da indústria Isso inclui métricas específicas da empresa, como margens operacionais, fluxo de caixa livre e vendas por metro quadrado, métrica importante nas vendas no varejo. As métricas de avaliação de patrimônio também devem ser coletadas, incluindo preço de preço-para-lucro, preço-para - Book rate-to-free cash flow e EV EBIDTA entre outros Multiplos baseados no valor da empresa devem dar a melhor interpretação do valor da empresa Ao consolidar esses dados você deve ser capaz de determinar onde a empresa-alvo cai em relação ao grupo de pares negociados publicamente O que deve permitir que você faça uma estimativa educada do valor de uma posição de capital na empresa privada. Além disso, se a empresa-alvo opera em uma indústria que tem visto aquisições recentes, corpora Você pode usar as informações financeiras dessas transações para dar uma estimativa ainda mais confiável para o valor da empresa, como bancos de investimento e equipes de finanças corporativas determinaram o valor dos concorrentes mais próximos do alvo. As empresas são as mesmas, os concorrentes de tamanho semelhante com markethare comparável será avaliada de perto na maioria das vezes Para obter mais informações, confira Comparação entre pares Descobre Undervalued Stocks. Estimated Fluxo de Caixa Descontado. Taking análise comparável um passo mais longe, pode-se tomar informações financeiras de um Alvo s negociados publicamente pares e estimar uma avaliação com base na meta s estimativas de fluxo de caixa descontado. O primeiro passo e mais importante na avaliação de fluxo de caixa descontado é o crescimento da receita determinante Isso muitas vezes pode ser um desafio para as empresas privadas devido ao estágio da empresa s No seu ciclo de vida e nos métodos contabilísticos da administração Uma vez que as empresas privadas não são Como as empresas públicas, empresas privadas demonstrações contábeis muitas vezes diferem significativamente e pode incluir algumas despesas pessoais, juntamente com as despesas de negócios não é incomum em pequenas empresas familiares, juntamente com os salários do proprietário, que também incluem o pagamento de dividendos à propriedade Dividendos são uma forma comum De auto-pagamento para proprietários de empresas privadas, como relatar um salário irá aumentar a renda tributável do proprietário ao receber dividendos vai aliviar a carga fiscal. O que é importante lembrar é que estimar a receita futura é apenas uma estimativa de melhor estimativa e uma estimativa pode Diferem enormemente de outro É por isso que usar as finanças da empresa pública e as estimativas futuras é uma boa maneira de aumentar suas estimativas, certificando-se de que o crescimento de vendas do alvo não está completamente fora da linha com seus pares comparáveis ​​Uma vez que as receitas foram estimadas, Pode ser extrapolado das mudanças esperadas nos custos operacionais impostos e capital de giro. O próximo passo seria A meta da empresa é unlevered beta, reunindo betas da indústria média, as taxas de imposto e relações de capital de dívida. Em seguida, estimar o rácio de dívida alvo e taxa de imposto, a fim de traduzir as médias da indústria para uma estimativa justa para a empresa privada. O custo do capital próprio pode ser estimado usando o Modelo de Preços de Ativos de Capital CAPM Depois de calcular o custo do capital próprio, o custo da dívida será determinado com freqüência examinando as linhas de banco do alvo para as taxas a que a empresa pode emprestar. O Modelo de Preços de Ativos de Capital Uma Visão Geral. Determinar a estrutura de capital da meta pode ser difícil, mas novamente vamos aderir aos mercados públicos para encontrar normas da indústria É provável que os custos de capital e dívida para a empresa privada será maior do que a sua Portanto, pequenos ajustes podem ser necessários para a estrutura corporativa média para contabilizar esses custos inflacionados. Além disso, a estrutura de propriedade da meta deve ser tomada em ac Bem como que irá ajudar a estimar a estrutura de capital de gestão da preferência também Muitas vezes um prémio é adicionado ao custo do capital próprio para uma empresa privada para compensar a falta de liquidez na realização de uma posição de capital na empresa. A estrutura de capital foi estimada, calcular o custo médio ponderado de capital WACC Uma vez que a taxa de desconto foi estabelecida é apenas uma questão de descontar os fluxos de caixa estimados da meta para chegar a uma estimativa de valor justo para a empresa privada O prémio de iliquidez, Como mencionado anteriormente, também pode ser adicionado à taxa de desconto para compensar potenciais investidores para o investimento privado. Como você pode ver, a avaliação de uma empresa privada está cheio de suposições, melhores estimativas de estimativas e médias da indústria Com a falta de transparência envolvida Empresas privadas é uma tarefa difícil para colocar um valor confiável para essas empresas Existem vários outros métodos que são utilizados no setor de private equity E por equipes de assessoria de finanças corporativas para ajudar a colocar um valor em empresas privadas Com a transparência limitada ea dificuldade em prever o que o futuro vai trazer para qualquer empresa, a avaliação da empresa privada ainda é considerada mais arte do que a ciência Para saber mais, Private A Matter Of Choice. Uma pesquisa feita pelo Bureau de Estatísticas do Trabalho dos Estados Unidos para ajudar a medir vacâncias de trabalho Ele coleta dados de empregadores. O montante máximo de dinheiro os Estados Unidos podem emprestar O teto da dívida foi criado sob o segundo Liberty Bond Act. A taxa de juros em que uma instituição depositária empresta fundos mantidos no Federal Reserve a outra instituição depositária.1 Uma medida estatística da dispersão de retornos para um determinado título ou índice de mercado A volatilidade pode ser medida. Um ato que o Congresso dos Estados Unidos aprovou em 1933 Como a Lei Bancária, que proibia os bancos comerciais de participar no investimento. A folha de pagamento não-agrícola refere-se a qualquer trabalho fora das fazendas, As casas particulares eo setor sem fins lucrativos O Bureau of Labor EUA. Sua situação. Você tem uma carta de oferta de um Silicon Valley-startup estilo Bem feito Ele detalha o seu salário, seguro de saúde, associação de ginásio e barba aparando benefícios Ele também diz que você será Concedido 100.000 opções de ações Você não está claro se isso é bom você nunca realmente teve 100.000 de nada antes Você também tem uma segunda carta de oferta de outro Silicon Valley-estilo de arranque Extremamente bem feito Este detalha um seu salário, assinatura de chá artesanal complimentary, provisões de lavanderia E os serviços de localização do parceiro sexual Esta vez o salário é um pouco menor, mas a carta diz que você será concedido 125.000 opções de ações Você está muito claro se isso é melhor. Este post irá ajudá-lo a entender suas opções de ações ea miríade de maneiras em que Eles são provavelmente muito menos valiosos do que você pode esperar Por favor, lembre-se que enquanto eu sou inteligente, legal, atraente, atlético, gentil, humilde e um amor gentil R, eu sou mais enfaticamente não um advogado. A mecânica básica de uma concessão de opção. Muitas dobradiças sobre se você está sendo concedido opções de ações ou RSU Unidades de Ações Restritas Opções são muito mais comuns em pequenas empresas, A opção para RSUs como eles crescem Neste post, vamos considerar apenas stock options. Stock opções não são ações Se você foi dado stock outright, você teria que pagar imposto sobre o seu valor imediatamente Isso exigiria que você tenha um grande colchão contendo Um monte de dinheiro que você não se importa gastar, arriscar e provavelmente perder Em vez disso, as opções de ações representam o direito de comprar ações da empresa a um preço fixo o preço de exercício - veja abaixo, independentemente do seu valor de mercado Se a empresa é vendida para 10 partes, você pode comprar o seu estoque em 1 ação ou qualquer que seja o seu preço de exercício é, vendê-lo imediatamente e calças a diferença Tudo está bem. Quando você é concedido um pedaço de opções, eles provavelmente virão com um penhasco de 1 ano, 4 anos de colete Isso significa que a totalidade da concessão será adquirida ou tornar-se seu durante um período de 4 anos, com um trimestre vesting após o primeiro ano penhasco, e um adicional quarenta e oito vesting cada mês depois que Se você sair dentro do primeiro ano , Antes de chegar ao penhasco, você perderá a totalidade da concessão Se você sair antes dos 4 anos são para cima, você faz isso com uma fração proporcional de suas opções Você deve observar que se você sair antes da empresa é vendida, você provavelmente terá cerca de 3 Meses para comprar suas opções antes que desaparecem para sempre Isto pode ser proibitivamente caro Mais detalhes below. The TechCrunch Valor de suas opções. A maneira rápida de calcular o valor de suas opções é fazer exame do valor da companhia como dado pelo anúncio de TechCrunch de Sua rodada de financiamento mais recente, dividir pelo número de ações em circulação e multiplicar pelo número de opções que você tem. Você deve gostar de olhar para esse número, porque as coisas vão para baixo a partir daqui. A Common Stock Discount . Em um mercado ilíquido e os mercados não vêm muito mais ilíquido do que aqueles para as ações em uma partida privada, o valor da empresa é um número muito fighty, intangível O número acima mencionado TechCrunch grande é um lugar razoável para começar Mas seria um Equivale a confundir isso com o valor da empresa. Mais precisamente, representa o montante por ação, independentemente da classe de ações emitida, que os VCs estavam dispostos a pagar, multiplicado pelo número de ações em circulação de todas as classes de ações. Um empregado, você possui opções para comprar ações antiquadas boas comuns Isso não lhe dá nenhum privilégio qualquer Por outro lado, um VC quase sempre estará comprando alguma forma de ações preferenciais Isso lhes dá vários direitos de voto que eu realmente não entendo ou Saber como valorizar, mas crucialmente também geralmente vem com algum nível de preferência de liquidação Se eles investem 100k em uma preferência de liquidação 2x não é incomum, em uma venda da empresa, eles recebem o dobro Eir 100k volta antes de qualquer outra pessoa recebe qualquer coisa Se não houver nada depois disso, então você será cordialmente convidado a comer merda A avaliação TechCrunch é calculada assumindo que seu estoque comum vale tanto como das ações preferenciais VCs Isso é quase nunca O caso, mas faz para alguns grandes números. Strike Price Discount. As já mencionado, quando você possui opções, o que você realmente possui é o direito de comprar ações em um preço de exercício definido O preço de exercício é definido por uma avaliação 409a Relatório que determina o valor de mercado justo quando as opções são concedidas Suponha que suas opções têm um preço de exercício de 1 ação, ea empresa eventualmente IPOs para 10 partes Seu retorno real por parte é o 10 você vendê-lo para, menos o 1 que você tem Para pagar para realmente comprá-lo em primeiro lugar. Isso pode não soar tão ruim, mas suponha que em vez disso a empresa vai a lugar nenhum rapidamente, e é talento adquirido por 1 ação de um ano depois que você se juntar Neste caso, você faz com as mãos Ome 1 - 1 0 parte Isso parece acontecer muito No caso de uma saída squillion dólar, o preço de exercício pode ser insignificante e preferências de liquidação pode ser irrelevante Mas uma venda menor poderia facilmente enviar para casa com nothing. A simples maneira de tomar O desconto de preço de exercício em conta é ajustar a sua fórmula para. Techcrunchvaluation numoutstandingshares - strikeprice numoptionsgranted. since este é o montante que você estaria a fazer se você fosse capaz de vender suas ações agora no mercado secundário. O Mobility Discount. When você é pago em dinheiro real pessoa real, que é o fim Da transação Se você decidir sair amanhã, então você pode entregar o seu aviso, deixar algo hediondo na mesa do seu chefe depois de todos ter ido para casa, e nunca pensar nisso novamente No entanto, as opções complicam as coisas Você normalmente terá 3 meses a partir do seu Deixando a data em que para comprar suas opções investidas a seu preço de exercício Se você não os compra dentro deste tempo, você os perde Dependendo dos específicos de sua situação, o custo pode fàcilmente funcionar nos dez ou centenas de milhares de dólares, não Para mencionar a carga fiscal no final do ano ver abaixo Isso torna muito difícil deixar uma empresa onde você investiu uma quantidade significativa de opções potencialmente valiosas Isso é, obviamente, um nic E problema para ter, mas a perda de flexibilidade é um custo definido, e é outra razão para diminuir a sua avaliação de suas opções. O imposto Discount. In as palavras do Wall Street Journal Spiderman com grande poder vem um monte de impostos Investidor e fundador Por outro lado, quando você exerce suas opções, o spread entre o seu preço de exercício eo valor justo de mercado atual imediatamente aparece como um pedaço enorme de renda ordinária extremamente tributável Se A empresa está sendo vendida, você pode vender instantaneamente suas ações e pagar sua conta de imposto usando uma parcela das receitas No entanto, se você exercer enquanto a empresa ainda é privado, você ainda deve o IRS um monte de dinheiro no final do imposto Year Você pode ter que vir acima com muito dinheiro pronto de em algum lugar, e esta conta de imposto é frequentemente o custo da maioria de exercitar adiantado Isto é acreditado para ser porque assim muitos engenheiros de software se transformam pirates. Of claro, o TechCrunch A avaliação é definida por investidores que pagam uma fração da taxa de imposto que você paga Knock o valor real de suas opções para baixo outro peg ou dois. O risco Discount. Let s dizem que vêm-se com alguma forma completamente correta de contabilidade para os fatores acima , E verifica-se que as opções que você pensou valem 1 cada um são, na verdade, apenas vale 0 80 Estamos longe de terminar devaluando-los Como meu avô sempre costumava dizer, 0 60 por ação na mão é geralmente vale 0 80 por ação No mato, especialmente quando você está sob diversificada e sua exposição é grande em comparação com o seu patrimônio líquido. Quando um VC compra ações em sua empresa, eles também estão comprando ações em dezenas de outras empresas Supondo que eles não são idiotas nem terminantemente azarado, Esta diversificação reduz o seu risco relativo Claro que eles também estão investindo dinheiro que doesn t pertencem a eles e recebendo pago mais-carry para que seu risco pessoal já é zero, mas isso é outra história Como um bilhete de loteria totalmente undiversified h Mais velho, você é extremamente vulnerável aos caprichos da variação Se a sua empresa vai busto, em seguida, todo o seu portfólio é aniquilado A menos que você é um junky adrenalina financeira, você muito, muito mais apenas ter algum dinheiro real que definitivamente ainda estará lá amanhã Se Você tem opções com um valor esperado, mas extremamente arriscado de 200.000, mas você realmente vendê-los por 50.000 apenas para obter alguma certeza em sua vida, então eles são apenas vale 50.000 para você e você deve valorizá-los como tal no cálculo de sua compensação total O delta entre estes dois números é o desconto do risco. O disconto da liquidez. Uma conta de dólar dez é extremamente líquida, significando que pode fàcilmente ser trocada por muitas coisas, including mas nao limitado a. Um DVD em segunda mão de Wrestlemania XVII.100 Rolos de papel higiênico perigosamente de baixa qualidade. Muitos tipos diferentes de chapéu de novidade. Por outro lado, as opções de ações em uma empresa privada são extremamente ilíquidos, e pode ser trocada por quase nada nothin Você não pode usá-los para comprar um carro ou para o depósito em uma casa Você não pode usá-los para pagar contas médicas inesperadas e você não pode usá-los para contratar Beyonce para cantar no aniversário de sua avó Totalmente líquido e facilmente negociável As mercadorias valem o seu valor nominal, e no outro extremo do espectro, commodities completamente ilíquidas valem zero, independentemente do seu valor nominal teórico Suas opções estão em algum lugar entre a única coisa que lhes dá qualquer valor é a esperança de que um Dia que eles se tornarão líquidos, através de uma venda privada ou IPO Se o seu valor nominal total é pequena em comparação com o seu patrimônio líquido global, então este não é um grande negócio para você Se não é, então este dinheiro imaginário só se tornou muito mais Imaginar, e você deve tratá-lo como tal. Eu paro apreciação. Perversamente, a coisa que realmente aumenta o valor de suas opções é o fato de que você pode deixar a empresa se ele morre ou parece que está prestes a Vamos dizer que você São concedidos 200k de op Esse valor influencia a probabilidade de que seu aplicativo Snapchat para texugos decolou e a empresa decatuplica em valor. Isso também influencia a probabilidade de um concorrente construir um produto muito melhor do que você, curvas no mercado em fotos efêmeras de texugo , E esmaga a sua empresa para o pó Agora, quando um VC troca seu 200k em frio, duro, o dinheiro de outras pessoas para o estoque em sua empresa, que o dinheiro de outras pessoas se foi Se a empresa tanques depois de um ano, ela não pode decidir Que na verdade ela não queria que as ações de qualquer maneira e pedir um reembolso. No entanto, você pode simplesmente sair Você só pagou a empresa um ano de seu tempo, e estão pacificando sem ter que pagar os outros 3 anos É lamentável que o seu Estoque é agora inútil, mas este risco foi levado em conta para a valorização título e todos os s justo no amor e guerra e texugo software Seu lado negativo é atenuado de uma forma que o VC s não é. Considera um arranjo alternativo Você assina um contrato dizendo Que você vai trabalhar por 4 anos em troca de 200k vale de opções, e mesmo se a empresa morre dentro dos primeiros 6 meses você vai continuar a trabalhar em novos projetos, agora essencialmente de graça, até estes 4 anos estão acima Neste caso, Podemos dizer intuitivamente que a concessão de opção tem um valor esperado de exatamente 200k Desde a maneira como suas opções realmente funcionam é claramente muito melhor do que isso, sua concessão de opção deve valer mais. Uma maneira alternativa de pensar sobre isso é que parte do que o seu Concessão realmente oferece-lhe é um trabalho agora onde cada dia você recebe 100 opções que vale a pena dizer 1 cada Mas também oferece-lhe o direito a um emprego em 3 anos, onde cada dia você recebe as mesmas 100 opções como antes que, após O inevitável tenexxing do valor da empresa, agora valem muito mais Esse direito é potencialmente extremamente valioso. Quanto maior a variação de curto prazo de sua empresa, maior a I Quit Appreciation Se você pode ver rapidamente se ele vai ser Enorme Ra flop total, você pode rapidamente decidir se deve mover-se sobre e tentar outra vez em outro lugar, ou permanecer e continuar a vestir suas opções agora muito mais valiosas Inversamente, se você tiver que permanecer por muito tempo antes que o destino provável da companhia se torne aparente , Você corre o risco de ser o orgulhoso proprietário de centenas de milhares de ações em um buraco no chão. O que você deve fazer. Quando você receber sua oferta, você deve certificar-se de que você também compreender. O calendário de aquisição de suas opções . Seu preço de greve provável isso não será definido até o seu primeiro dia de trabalho. O número total de ações em circulação. O valor TechCrunch da empresa em sua rodada mais recente de financiamento. Você pode então trabalhar do valor TechCrunch de suas opções e Considere os 5 descontos e 1 apreciação. A Common Stock Discount. The TechCrunch avaliação assume todas as ações preferenciais, mas você só tem estoque comum. Significante se a empresa tem ou provavelmente vai ter um monte de dinheiro VC, em relação ao seu c Valorização urrent Menos significativo se a empresa é e é provável que permaneçam principalmente bootstrapped. The Strike Price Discount. You tem que realmente comprar suas ações antes de você pode vendê-los. Significante se a empresa é fase relativamente tardia Menos significativo se a empresa é muito jovem. A mobilidade Discount. Laving este trabalho será muito caro se você don t quer perder todas as suas opções. Significante se você don t tem pilhas de dinheiro de reposição que você gostaria de gastar em comprar suas opções anos antes de você pode vendê-los Menos significativo Se você fizer. O imposto Discount. You pagar uma taxa muito mais elevada do imposto do que os investidores do. Significante se os impostos são sempre significativos Menos significativo que você tem o dinheiro, coragem e capacidade de exercer mais cedo, enquanto o spread entre o preço de greve e FMV é baixa. O desconto de risco. Suas opções podem acabar sendo worth nothing. Significant se você é averso ao risco ou a empresa ainda é muito jovem e incerto Menos significativo se você estiver confortável com muito alto risco, ou o co Mpany é estabelecida ea única questão real é quando e quanto ele vai IPO para. O desconto de liquidez. Você não pode pagar seu aluguel com options. Significant se você idealmente gostaria de gastar o valor teórico de suas opções no futuro imediato Less Significativo se você já tem todo o dinheiro que você poderia imaginar necessidade agora. Eu paro apreciação. Se as coisas vão mal, então você pode apenas leave. Significant se a empresa é susceptível de ir busto ou obter muito mais valioso no futuro próximo Less Significativo se ele vai demorar muitos anos para ver se a empresa vai ter sucesso ou não. Não existe tal coisa como o direito de comprar um almoço grátis a um preço fixo, e eu ouvi pessoas inteligentes sugerem que as pessoas devem valorizar as opções em tão pouco Como 20 de sua avaliação TechCrunch Isso parece um pouco no lado baixo para mim, mas eu não acho que é muito longe As opções são apenas um outro tipo de ativo financeiro, e são grandes ter, enquanto você valorizá-los corretamente No entanto, Empresas são Incentivado para ajudá-lo a descontroladamente sobrevalorizá-los, e por isso você deve pensar muito e antes de aceitar qualquer corte de salário que é justificada por opções. Obrigado a Carrie Bentley para leitura rascunhos da leitura this. Further.

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