Warren Buffett Estoque Seleção Estratégia

Como Warren Buffett escolhe um grande estoque, em 4 etapas Warren Buffett é um dos mais brilhantes investidores de todos os tempos, mas suas estratégias de investimento são simples. Em um episódio de seu podcast We Study Billionaires: The Investors Podcast, anfitriões Preston Pysh e Stig Brodersen mergulhar nas quatro regras Buffett segue antes de fazer uma escolha de ações, citando The Snowball: Warren Buffett eo Negócio da Vida, de Alice Schroeder e Buffetts Prefácio de Análise de Segurança, por Benjamin Graham. Enquanto Buffet não recomenda que o investidor típico cereja-escolha estoques - ele prefere conservador títulos e baixos índices de fundos de taxa para esse fim - Pysh e Brodersen enfatizar que ele se certifica de seguir cada uma destas quatro regras antes de investir em qualquer empresa: Investir em empresas com liderança vigilante. A primeira regra é que a empresa tem que ter uma liderança vigilante, explica Pysh, fundador da BuffettsBooks. Tudo dentro da empresa começa a partir do topo e reflete a posição mais baixa da empresa. Encontrar o líder certo de uma empresa e organização é de vital importância para Buffett. O renomado investidor vai olhar para o topo da empresa - no CEO e presidente do conselho de administração. Ele olha para os seus salários, quer eles tenham mantido ou não a dívida da empresa em cheque, e suas decisões passadas, o que lhe dar uma boa idéia de quão propenso a risco da empresa é. 2. Investir em empresas com perspectivas de longo prazo. A próxima coisa crucial a olhar é se ou não a empresa será capaz de vender seu produto em 30 anos. Uma boa pergunta que Buffett gosta de perguntar é: a internet mudará a maneira como usamos o produto? Se a resposta for sim, isso significa que o produto pode se tornar irrelevante em breve e talvez você não queira investir. Esta é uma das razões que ele escolheu para investir em chiclete Wrigleys. Porque a goma de mastigação estará ao redor por muito tempo. 3. Investir em estoques estáveis. A terceira regra é que o estoque deve ser estável e compreensível, explica Brodersen. Para descobrir isso, ele olha para as métricas da empresa nos últimos 10 anos para se certificar de que seus ganhos foram consistentes e tendência na direção certa. Para ajudá-lo a ver a estabilidade de uma empresa para si mesmo, Pysh e Brodersen construiu uma calculadora de estabilidade. 4. Investir em ações com um valor intrínseco atraente. Finalmente, Buffett prevê o valor intrínseco da empresa - o que valerá a pena no futuro. Se ele pode comprar o estoque por muito menor do que o valor intrínseco, inferno considerar investir. Um dólar amanhã não é o mesmo que um dólar hoje, enfatizar os hosts podcast. Se você está interessado no valor intrínseco de seus investimentos, Pysh e Brodersen também construiu uma calculadora de valor intrínseco. VEJA TAMBÉM: Warren Buffetts 23 Insights mais brilhantes sobre InvestingWarren Buffett: Como ele faz isso Não é surpreendente que a estratégia de investimento Warren Buffetts atingiu proporções míticas. Um investimento de 8.175 em Berkshire Hathaway (NYSE: BRK. A) em janeiro de 1990 valia mais de 165.000 em setembro de 2013, enquanto 8.175 no SampP 500 teria crescido para 42.000 dentro do prazo mencionado. Mas como Buffett fazê-lo Abaixo estão os princípios mais importantes da filosofia de investimento Buffetts. Buffetts Philosophy Warren Buffett segue a escola Benjamin Graham de investimento de valor. Investidores de valor buscam títulos com preços que são injustificadamente baixos com base em seu valor intrínseco. Não há uma maneira universalmente aceita para determinar o valor intrínseco, mas seu mais frequentemente estimado pela análise dos fundamentos de uma empresa. Como caçadores de pechincha, o investidor de valor procura por ações que ele ou ela acredita que estão subvalorizados pelo mercado, ações que são valiosas, mas não reconhecido como tal pela maioria dos outros compradores. Warren Buffett leva esse valor investir abordagem para outro nível. Muitos investidores de valor não suportam a hipótese de mercado eficiente. Mas eles confiam que o mercado acabará por começar a favorecer aquelas ações de qualidade que foram, por um tempo, subvalorizadas. Buffett, no entanto, isnt preocupado com a oferta e demanda intrincados do mercado de ações. Na verdade, ele não está realmente preocupado com as atividades do mercado de ações em tudo. Esta é a implicação nesta paráfrase de sua famosa citação: No curto prazo, o mercado é um concurso de popularidade a longo prazo é uma máquina de pesagem. Ele escolhe ações exclusivamente com base em seu potencial geral como uma empresa - ele olha para cada um como um todo. Segurando essas ações como um jogo de longo prazo, Buffett não busca ganho de capital, mas propriedade de empresas de qualidade extremamente capaz de gerar lucros. Quando Buffett investe em uma empresa, ele não está preocupado com se o mercado acabará por reconhecer o seu valor, ele está preocupado com o quão bem essa empresa pode ganhar dinheiro como um negócio. Buffetts Metodologia Aqui nós olhamos como Buffett encontra baixo preço valor, fazendo-se algumas perguntas quando ele avalia a relação entre um nível de estoque de excelência e seu preço. Tenha em mente que essas não são as únicas coisas que ele analisa, mas sim um breve resumo do que Buffett procura: 1. A empresa tem consistentemente bem executado? Às vezes, o retorno sobre o patrimônio (ROE) é referido como retorno sobre o investimento dos acionistas. Ele revela a taxa em que os acionistas estão ganhando renda em suas ações. Buffett sempre olha para ROE para ver se uma empresa tem consistentemente bem executado em comparação com outras empresas da mesma indústria. ROE é calculado da seguinte forma: Olhando para o ROE apenas no ano passado isnt suficiente. O investidor deve ver o ROE dos últimos cinco a 10 anos para avaliar o desempenho histórico. 2. A empresa tem evitado o excesso de dívida A taxa de debtequity é outra característica fundamental Buffett considera cuidadosamente. Buffett prefere ver uma pequena quantidade de dívida para que o crescimento dos lucros está sendo gerado a partir de capital próprio, em oposição ao dinheiro emprestado. O índice de solvabilidade é calculado da seguinte forma: Total do Passivo Patrimônio Líquido Esse índice mostra a proporção de capital e dívida que a empresa está usando para financiar seus ativos e quanto maior a relação, mais dívida - e não patrimônio - está financiando a empresa. Um alto nível de endividamento em relação ao patrimônio líquido pode resultar em ganhos voláteis e grandes juros. Para um teste mais rigoroso, os investidores costumam usar apenas dívida de longo prazo em vez de passivos totais no cálculo acima. 3. São as margens de lucro elevadas Eles estão aumentando A rentabilidade da empresa depende não só de ter uma boa margem de lucro, mas também em consistentemente aumentá-lo. Essa margem é calculada dividindo o lucro líquido pelas vendas líquidas. Para uma boa indicação de margens de lucro histórico, os investidores devem olhar para trás, pelo menos, cinco anos. Uma alta margem de lucro indica que a empresa está executando bem seus negócios, mas aumentar as margens significa que a administração tem sido extremamente eficiente e bem sucedida no controle de despesas. 4. Quanto tempo a empresa tem sido público Buffett tipicamente considera apenas as empresas que têm sido em torno de pelo menos 10 anos. Como resultado, a maioria das empresas de tecnologia que tiveram suas ofertas públicas iniciais (IPOs) na década passada wouldnt obter em Buffetts radar (para não mencionar o fato de que Buffett vai investir apenas em um negócio que ele entende plenamente, e ele reconhecidamente Não entende o que muitas empresas de tecnologia de hoje realmente fazem). Faz sentido que um dos critérios de Buffets seja a longevidade: investir no valor significa olhar para as empresas que resistiram ao teste do tempo, mas que atualmente estão subvalorizadas. Nunca subestime o valor do desempenho histórico, o que demonstra a capacidade da empresa (ou incapacidade) de aumentar o valor para os acionistas. Tenha em mente, entretanto, que um desempenho de ações passado não garante o desempenho futuro - o trabalho de investidores valor é determinar o quão bem a empresa pode executar como fez no passado. Determinar isso é inerentemente complicado, mas evidentemente Buffett é muito bom nisso. 5. Os produtos da empresa dependem de uma mercadoria Inicialmente, você pode pensar nessa questão como uma abordagem radical para restringir uma empresa. Buffett, no entanto, vê esta questão como importante. Ele tende a afastar-se (mas nem sempre) de empresas cujos produtos são indistinguíveis dos concorrentes, e aqueles que dependem unicamente de uma mercadoria como petróleo e gás. Se a empresa não oferece nada diferente de outra empresa dentro da mesma indústria, Buffett vê pouco que diferencia a empresa. Qualquer característica que é difícil de replicar é o que Buffett chama de fosso económico de uma empresa. Ou vantagem competitiva. Quanto mais largo o fosso, mais difícil é para um concorrente ganhar quota de mercado. 6. A ação está vendendo em um desconto de 25 para seu valor real Este é o kicker. Encontrar empresas que atendam aos outros cinco critérios é uma coisa, mas determinar se eles estão subvalorizados é a parte mais difícil de valor investir, e sua habilidade Buffetts mais importante. Para verificar isso, um investidor deve determinar um valor intrínseco da empresa, analisando uma série de fundamentos de negócios, incluindo ganhos, receitas e ativos. E o valor intrínseco de uma empresa é geralmente mais alto (e mais complicado) do que seu valor de liquidação - o que uma empresa valeria se fosse quebrada e vendida hoje. O valor de liquidação não inclui intangíveis tais como o valor de uma marca, que não é indicado diretamente nas demonstrações financeiras. Uma vez que Buffett determina o valor intrínseco da empresa como um todo, ele a compara com sua atual capitalização de mercado - o valor total atual (preço). Se sua medida intrínseca do valor for pelo menos 25 mais altamente do que a capitalização de mercado da empresa, Buffett vê a companhia como uma que tem o valor. Parece fácil, não é bem, Buffetts sucesso, no entanto, depende de sua habilidade inigualável em determinar com precisão este valor intrínseco. Embora possamos esboçar alguns de seus critérios, não temos como saber exatamente como ele adquiriu tal domínio preciso do valor calculado. Conclusão Como você provavelmente já notou, Buffetts investindo estilo. Como o estilo de compra de um caçador de pechincha, reflete uma atitude prático, terra-a-terra. Buffett mantém essa atitude em outras áreas de sua vida: Ele não vive em uma casa enorme, ele não coleciona carros e ele não tem uma limusine para trabalhar. O estilo de investimento de valor não é sem os seus críticos, mas se você apoiar Buffett ou não, a prova está no pudim. Ele é uma das pessoas mais ricas do mundo, com um patrimônio líquido de mais de 53 bilhões (Forbes 2013). Note que a coisa mais difícil para qualquer investidor de valor, incluindo Buffett, é determinar com precisão o valor intrínseco de uma empresa. Buffettology: Warren Buffett Cotações 038 Value Estratégia de Investimento para Picks Stock Por Kurtis Hemmerling Postado em: Stocks Embora possa ser tentador jogar Você mesmo nos dramáticos altos e baixos de investir no mercado de ações em busca de gratificação instantânea, itrsquos não necessariamente a escolha mais rentável. Warren Buffet passou a sua carreira assistindo os investidores atacarem as empresas ldquohotrdquo, apenas para lançar quando o mercado tem um mergulho. Todo o tempo, hersquos foi acumulando constantemente a riqueza tomando uma aproximação inteiramente diferente. Bem, em 2008, Warren Buffett foi o homem mais rico do mundo com um valor estimado de mais de 62 bilhões de dólares. Este tipo de riqueza não é um resultado de pura sorte. Hersquos ganhou sua fortuna enorme usando uma estratégia muito específica do investimento, desenvolvida em uma base do investimento a longo prazo. A grande notícia é que, aprendendo um pouco sobre a forma como Warren Buffett pensa, você também pode desfrutar de maior sucesso no mercado de ações. Então, o que exatamente é Warren Buffettrsquos estratégia de investimento e como você pode imitá-lo Leia e descubra. Segredos para Investir Sucesso Como Warren Buffett nunca pessoalmente escreveu um livro de investimento para as massas, como é que um ir sobre a aprendizagem de seus segredos Felizmente, muitas de suas cartas aos acionistas, livros que compilam tais cartas e insights daqueles perto dele são prontamente Disponíveis ao público. Therersquos muito a ser ganho de suas citações sozinho. Aqui estão algumas palavras que lhe foram atribuídas. Warren Buffett Cotações sobre Investir ldquoMost pessoas se interessam em ações quando todo mundo é. O tempo para ficar interessado é quando ninguém mais está. Você não pode comprar o que é popular e fazer well. rdquo ldquoOnly comprar algo que yoursquod ser perfeitamente feliz de segurar se o mercado desligar por 10 years. rdquo ldquoItrsquos muito melhor para comprar uma empresa maravilhosa a um preço justo do que uma empresa justa em um maravilhoso Price. rdquo ldquoInvestidores que fazem compras em um mercado superaquecido precisam reconhecer que muitas vezes pode levar um período prolongado para o valor de até mesmo uma empresa excepcional para alcançar o preço que pagaram. Se uma empresa faz bem, o estoque eventualmente segue. Rdquo ldquoPrice é o que você paga. Valor é o que você get. rdquo ldquoTime é o amigo da empresa maravilhosa, o inimigo do mediocre. rdquo Claramente, Warren Buffet é um investidor de valor. Ele olha para grandes empresas, ou ldquowonderfulquotes como ele coloca. Ele não está olhando para setores quentes ou ações que podem disparar agora, só para esfriar e cair mais tarde. Ele quer um negócio eficiente que tenha perspectivas favoráveis ​​a longo prazo. Além disso, embora ele quer grandes ações, ele não quer pagar um preço premium. Warren usa um cálculo específico para chegar a uma avaliação justa, então espera até que uma correção de mercado ou falha põe esses preços em sua porta. Agora que você sabe um pouco sobre sua filosofia básica de investimento, letrsquos ter um olhar mais aprofundado em como ele faz escolhas de investimento. Buffettology e seleção de ações O livro, Buffettology. É um recurso fantástico, escrito principalmente por Warren Buffettrsquos ex-nora, Mary Buffett. O co-autor, David Clark, é um amigo de longa data da família Buffett. Uma vez que estes autores provavelmente têm alguma introspecção especial em como Warren Buffet analisa privada ações, itrsquos vale a pena ouvir o que eles têm a dizer. Aqui estão alguns dos principais pontos que eles se concentram em: Best Stock Industries Os autores de Buffettology recomendam procurar empresas promissoras em 3 grandes categorias: 1. Consumíveis Buffettrsquos escolha negócios incluem aqueles que fazem produtos que são consumidos ou rapidamente desgaste, tais como: Porque, porque o maior volume de negócios implica mais receita para a empresa. Se você também pode encontrar uma marca líder que as pessoas gravitam em direção, você tem um bom ponto de partida. 2. Comunicações Outra grande categoria de empresas que Warren gosta é de comunicações. As agências de publicidade são uma parte importante deste grupo à medida que se expandem para novas plataformas, como telefones celulares e computadores tablet, além dos antigos standbys de TV, rádio e jornais. Esta é uma área onde você precisará ter cuidado porque o que é novo hoje pode ser descartado como o desperdício amanhã. Esteja ciente de que a publicidade pode ir para baixo com a economia como as empresas podar os custos em tempos difíceis. Além disso, à medida que as pessoas passam de impressão para web, algumas formas de publicidade aumentarão às custas dos outros. 3. Boring Services A última categoria é para serviços repetitivos e chato. Alguns exemplos dessas empresas altamente rentáveis ​​fazer o mesmo trabalho mais e mais pode ser: empresas de cuidados do gramado serviços de limpeza Serviços básicos de arquivamento de impostos ldquoBoringrdquo em si não é suficiente para justificar um investimento. No entanto, se algo é ao mesmo tempo chato e essencial, therersquos uma boa chance itrsquos um negócio estável, eficiente, fácil de operar que terá uma vida duradoura. Que características em uma empresa para procurar Uma vez que você sabe onde olhar, itrsquos importante saber quem você deve virar sua atenção. O livro cita os seguintes fatores para determinar quais as empresas a observar de perto. 1. Existência e Valor Warren Buffett analisa dados financeiros históricos consideráveis ​​sobre um estoque. Em geral, isso excluiria as novas empresas onde existem apenas alguns anos de dados financeiros. Ele escolhe ações com base em seu valor intrínseco ea capacidade da empresa para aumentar continuamente esse valor, muitas vezes querendo um mínimo de 15 anos ao longo de muitos anos. Este tipo de aumento regular pode ser considerado uma alta taxa anual de retorno. 2. Market Edge Inclui as empresas que têm um monopólio, onde não existe outra alternativa. Pense em uma ponte de pedágio como um exemplo. Outras margens do mercado podem incluir empresas que vendem um produto exclusivo. Buffett não é tão interessado em empresas baseadas em commodities, onde o preço é definido pelo mercado, a concorrência é rígida, ea empresa não tem capacidade para ajustar livremente para a inflação. 3. Finanças Warren procura essas características financeiras nas empresas: ganhos crescentes. É especialmente importante que uma grande quantidade deste dinheiro está sendo mantida e usada para o crescimento futuro. Sentado em uma grande pilha de dinheiro, ou dando ganhos de volta como dividendos. Não é visto como desejável, uma vez que o imposto extra pode ter de ser pago sobre os dividendos, eo encargo de reinvestimento é colocado sobre o acionista. Financiamento razoável. O financiamento para a empresa deve ser razoável, sem uma elevada dívida. Modelo de Negócio Simples. O modelo da empresa deve ser simples, com poucas partes móveis e não um monte de dinheiro necessário para manter o modelo de negócio. Deve ser uma operação magra, média e rentável. Mas quando você encontrar uma empresa tão maravilhosa, como você vai saber se é uma boa compra Para que precisamos aprender a avaliar um estoque da maneira Buffett. Valorizando uma empresa Buffett-estilo Buffettology também descreve alguns métodos diferentes para determinar o valor de um estoque e se é ou não uma boa compra. Dois dos métodos mais populares giram em torno de ldquoEarnings Yieldrdquo e ldquoFuture Price Based on Past Growth. rdquo 1. Ganhos rendimento O conceito por trás disso é elementar e enraizada firmemente na relação preço / lucro. Ou mais corretamente, o oposto, que é chamado o rendimento renda. Quando você divide os ganhos anuais pelo preço atual da ação, você encontrará sua taxa de retorno. Portanto, quanto menor o preço das ações em relação aos seus ganhos, maior será o rendimento. Aqui estão três exemplos de comparação: Aeropostale Inc. (NYSE: ARO) tem um preço de ação de cerca de 25 e um lucro anual de 2,59. Se você dividir 2,59 por 25 você obtém o rendimento ganhos de 10,36. Hansen Natural Corporation (NASDAQ: HANS) tem um preço da ação de 56 e um lucro anual por ação de 2,39 e apenas 4,2 do preço da ação é o lucro anual. McDonaldrsquos está negociando em um 75 com ganhos anuais de 4,62 por ação, o que nos dá um lucro rendimento 6,2. Warren usaria essa fórmula para comparar estoques semelhantes com ganhos estáveis ​​para ver o que proporcionaria um maior rendimento rendimento baseado no preço da ação. Com base nesses exemplos, a Aeropostale tem o rendimento mais atrativo. Tenha em mente, este é apenas para ser usado como um método muito rápido e bruto de comparar estoques semelhantes, ou para comparar rendimentos de taxas de títulos. Como você verá nos próximos dois métodos de avaliação, o rendimento dos rendimentos está longe de ser exato em nos dar uma taxa de crescimento a longo prazo. 2. Preço futuro com base no crescimento passado Para isso, Buffett iria analisar a tendência de crescimento de longo prazo para determinar como ele pode executar ao longo dos próximos 10 anos. Dependendo da empresa e da indústria, pode fazer sentido usar qualquer uma de uma variedade de métricas, incluindo a proporção de PE ea Enterprise ValueRevenue múltiplo. Letrsquos usar o PE ratio para ilustrar como esta estratégia funciona. Para adivinhar o que o crescimento pode ser como ao longo dos próximos 10 anos, primeiro você precisa determinar o que a taxa média de crescimento dos ganhos tem sido sobre o estoque nos últimos 5 a 10 anos. Vou usar o McDonaldrsquos como um exemplo. Eles são uma grande marca, eles agressivamente abriu em novos mercados, e McDonaldrsquos fornece um produto consumível que tem um seguimento leal. Letrsquos dizer o crescimento do EPS ao longo dos últimos 5 anos médias 17,6. Usando um EPS de4.62 EPS no ano 0, e uma taxa de crescimento de 17.6 por o ano, renderá a seguinte previsão de 10 anos: Ano 0, EPS: 4.62 Ano 1, EPS: 5.43 Ano 2, EPS: 6.39 Ano 3, EPS: 7,51 Ano 8, EPS: 16,90 Ano 9, EPS: 19,88 Ano 10, EPS: 23,37 Agora você tem uma estimativa O lucro total por ação até o final do ano 10. Hoje, o EPS é 4,62 e em uma década que deve apreciar a 23,37. Agora, você deve determinar o que isso significa para o preço da ação. Para fazer isso, você simplesmente olhar para uma média de longo prazo de PE, ou a relação preço / lucro. A média PE de 5 anos neste exemplo é de 17,7. Multiplique isso pela taxa esperada futura de 23,37, e você obtém um preço estimado de 413,65. Se o preço agora é 75, qual é a taxa de retorno ao longo dos próximos 10 anos Você pode simplesmente usar uma calculadora online taxa de retorno para calcular os lucros anuais de 18,62. Lembre-se, esta é uma estimativa básica que doesnrsquot incluir dividendos, o que pode aumentar seu rendimento por 3 a cada ano, ou quase 22 quando usando ganhos de capital e dividend yield juntos. Além disso, baseia-se no pressuposto de que a proporção PE permanecerá constante, o que é improvável, mas ainda serve como um bom exemplo Para aqueles de vocês que acham tudo isso um pouco esmagadora, que doesnrsquot significa que Buffett estilo de investimento isnrsquot para você. Há uma opção mais simples. Berkshire Hathaway Se você quiser utilizar suas estratégias sem realmente ter que aprender, você pode comprar ações na Warren Buffettrsquos empresa. Ele é o presidente e CEO da empresa administradora de investimentos de propriedade pública, a Berkshire Hathaway. Tire proveito de seu sucesso, escolhendo entre as seguintes: Ações Classe A com um preço de etiqueta atual de 127.630 cada. Classe B, que atualmente são vendidos por 85,04 cada. Como você pode provavelmente dizer da discrepância do preço, faz exame de 1.500 partes da classe B para ter a posse equivalente de uma parte da classe A. Eles são semelhantes, exceto que as ações da Classe A têm proporcionalmente mais direitos de voto por dólar de valor. Como as ações da Berkshire Hathaway realizado ao longo dos últimos 46 anos O ganho acumulado é 490.409, que trabalha para uma média de 20,2 por ano. Trata-se de um excesso anual médio de 10,8 do mercado, conforme acompanhado pelo índice SampP 500 (incluindo dividendos). Se em 1965, você investiu um enorme 1.900 com Warren Buffett, isso seria no valor de 9.545.300 até o final de 2010. Efeitos do sucesso Com esses números, você pode estar se perguntando por que alguém iria optar por tentar a estratégia Warrenrsquos por conta própria. Infelizmente, esse tipo de crescimento incrível está se tornando mais difícil para a Berkshire Hathaway alcançar. Quando uma empresa tem centenas de bilhões de dólares em receita, alcançar um crescimento significativo é muito mais difícil. Comprando empresas menores não afetou Warren Buffettrsquos Berkshirersquos financeiras, tanto quanto quando sua empresa era menor. Transformou-se um elefante que stomping em torno do mercado na busca de cada vez mais elusive boas compras. Palavra final A maneira mais simples de investir estilo Warren Buffet é comprar ações da Berkshire Hathaway e esquecê-los para os próximos 10 ou 20 anos. Mas, como sua empresa atingiu alturas astronômicas, esta estratégia tornou-se cada vez menos valioso. Assim, muitas pessoas que amam o ldquoWarren Buffett investindo stylerdquo optar por investir por conta própria. Se você está animado com a devida diligência, a varredura de milhares de ações para esse negócio altamente rentável (e muitas vezes mundano), previsão ganhos da empresa e acompanhamento do progresso companyrsquos, então o método de investimento ldquoWarren Buffett pode ser um ajuste perfeito para você. Lembre-se, talvez acima de tudo, para ter coragem de aço quando o mercado cai para que você possa comprar ações subvalorizadas e rentáveis. Quais são seus pensamentos sobre Warren Buffett e seu estilo de investimento Você tenta replicar suas estratégias e sucesso Compartilhe suas experiências nos comentários abaixo. Warren Buffetts estratégia de seleção de ações não funciona para os estoques de petróleo Recentemente, Warren Buffett fez manchetes vendendo todos os seus Ações da Exxon Mobil (NYSE: XOM), o restante de sua posição na ConocoPhillips (NYSE: COP), e reduzindo sua participação na National Oilwell Varco. Isto tem povos que querem saber se os dias da glória do óleo que investem sobre. Warrens opinião de investimentos petrolíferos carrega muito peso, porque em um período de 32 anos, Warren Buffetts Berkshire Hathaway carteira gerou um retorno médio anual de 24 por cento. Seus investimentos mais famosos são Coke, American Express e Gillette (que agora é Proctor and Gamble). Esses investimentos lhe renderam mais de 3 bilhões de dólares cada. É por isso que quando Buffett compra ou vende um estoque, todo mundo percebe. O problema com esta suposição geralmente aceitada é que não foi provado que seu equidade que investing o sucesso iguala ao sucesso no setor do recurso. A fim de descobrir se essa suposição aceita é correta, primeiro temos que visitar a história Warrens de investir no setor de recursos. Sua primeira incursão no setor de recursos começou em 2002, quando assumiu uma participação de 500 milhões de dólares na Petro China (NYSE: PTR). Em 2007, vendeu-o com um lucro de 3,5 bilhões de dólares. Este investimento foi bem sucedido porque ele comprou quando foi subvalorizado. Ele pensou que o negócio valia 100 bilhões de dólares, e estava negociando a um valor de 45 bilhões de dólares. Isso é valor investir 101 comprar quando o seu subvalorizado, e vender quando o seu valor bastante. Seu próximo empreendimento no setor de recursos começou em 2008, quando ele comprou ações da ConocoPhillips. Este investimento foi feito porque Buffett reivindicou que o setor da energia forneceu-lhe a estabilidade do produto que desejou. Este investimento acabou custando Berkshire Hathaway vários bilhões de dólares. A primeira razão que este investimento falhou foi ele quebrou sua própria regra e que é se você não pode entendê-lo, não fazê-lo. Embora um grande investidor ele talvez, ele claramente não entendo o setor de recursos. Veja este gráfico abaixo. Como você pode ver a partir do gráfico acima, o preço do petróleo é qualquer coisa, mas estável. Em meados de 2008, o preço do petróleo estava perto de sua alta de todos os tempos. O setor de recursos é o setor mais cíclico no mercado de ações. Warrant Buffetts ConocoPhillips custo de investimento Berkshire Hathaway bilhões de dólares porque ele didnt acompanhar a ciclicidade thats envolvidos quando investir no setor de recursos. É também por isso que o seu investimento em futuras participações em energia falhou. Ele comprou seus títulos quando os preços do gás natural estavam perto de sua alta. Para alcançar o sucesso neste setor, você tem que comprar ações de petróleo e gás quando eles estão fora de favor eo preço do petróleo ou gás está em uma baixa de vários anos. Em 2009, o preço da ConocoPhillips atingiu uma baixa de 35 por ação, e em 2014 atingiu um máximo de 80 dólares por ação. Se Warren tivesse comprado ConocoPhillips em 2009, e não em 2008, teria sido um de seus maiores investimentos. Buffetts mais bem sucedido investimento petrolífero foi a sua empresa ferroviária Burlington Northern Railroad. Este é considerado um investimento petrolífero, porque esta companhia ferroviária transportou petróleo da Bakken para as suas refinarias. Desde 2009, a Berkshire arrecadou mais de 15 bilhões de dólares em dividendos da Burlington Northern Railroad, enquanto suas receitas anuais aumentaram em 57, e seus ganhos mais que dobraram. A principal razão de seu investimento em Burlington Northern Railroad foi bem sucedida, foi devido ao fato de que ele fez esse investimento durante a crise de 2008, quando os preços eram baixos. Esta citação de Buffett explica o sucesso deste investimento perfeitamente, ser ganancioso quando os outros são temerosos e temerosos quando outros são gananciosos. Esta empresa também se encaixa o Buffett investir mantra de compra estável, chato e previsível negócios, com fluxos de caixa estáveis. Outros investimentos petrolíferos notáveis ​​incluem Suncor e Phillips 66, que ele recentemente adicionou às suas posições existentes. Como você pode ver com base na história do passado, sucesso Buffetts no setor de recursos tem sido um saco misto. Para entender por que seu sucesso tem sido um saco misto, você tem que primeiro compreender plenamente Buffetts investir filosofia e, em seguida, compreender plenamente o setor de recursos também. Para que Buffett compre um estoque, a empresa tem que passar este conjunto de critérios: margens altas com uma baixa quantidade de dívida (não é preciso um gênio para executá-los) franquias fortes e liberdade de preço, com ganhos previsíveis. Este conjunto de critérios soa grande ao investir em um negócio de bens de consumo, mas quando investir no setor de recursos, é quase impossível de alcançar. Veja este gráfico abaixo. A indústria de energia tem maiores exigências de gastos de capital do que outras indústrias. Para ser bem sucedido na indústria de recursos, você tem que reajustar sua estratégia de investimento para que você seja capaz de ter sucesso em um ambiente de alta despesa de capital. Isso também significa que você tem que estar confortável com as empresas que possuem maiores quantidades de dívida e margens mais baixas do que o que você está normalmente acostumado. Outro critério Buffett que não será cumprido ao investir no setor de recursos é a compra de franquias que têm a liberdade de preço. Quando se trata de petróleo e gás, esta mercadoria é negociada em trocas em todo o mundo. As trocas, que especulam sobre a produção e o consumo mundiais, são as únicas coisas que influenciam o preço do petróleo e do gás. Por último, ao tentar cumprir seu critério de não precisar ser um gênio para executá-lo, isso é impossível quando se tenta crescer, ou manter a produção de petróleo. Executando uma empresa de petróleo e gás, requer inúmeras quantidades de geocientistas, engenheiros químicos, engenheiros mecânicos e engenheiros de petróleo para manter ou fazer crescer o negócio. Buffetts sucessos no setor de recursos demonstram que você deve comprar quando os preços são baixos, o setor está fora de favor, os fluxos de caixa da empresa ainda estão estáveis, e as empresas estão vendendo por menos do que seu valor contábil. Obtenha o preço mais recente do petróleo WTI aqui. Mais de OilPrice: Warren Buffetts estratégia de seleção de ações não funciona para os estoques de petróleo